中国硬质合金行业市场现状分析

一、硬质合金供需

硬质合金是由难熔金属的硬质化合物和粘结金属通过粉末冶金工艺制成的一种合金材料。硬质合金具有硬度高、耐磨、强度和韧性较好、耐热、耐腐蚀等一系列优良性能，特别是它的高硬度和耐磨性，即使在500℃的温度下也基本保持不变，在1000℃时仍有很高的硬度。

硬质合金广泛应用于军工、航天航空、机械加工、冶金、石油钻井、矿山工具、电子通讯、建筑等领域，伴随下游产业的发展，硬质合金市场需求不断加大。并且未来高新技术武器装备制造、*科学技术的进步以及核能源的快速发展，将大力提高对高技术含量和高质量稳定性的硬质合金产品的需求。2021年中国硬质合金产量为5.1万吨，同比增长24.4%；硬质合金表观需求量为4.91万吨，同比增长22.5%。

2017-2021年中国硬质合金产量及需求量

资料来源：中国钨业协会、智研咨询整理

硬质合金还可用来制作凿岩工具、采掘工具、钻探工具、测量量具、耐磨零件、金属磨具、汽缸衬里、精密轴承、喷嘴、五金模具（如拉丝模具、螺栓模具、螺母模具、以及各种紧固件模具，硬质合金的优良性能逐步替代了以前的钢铁模具）。

2021年中国硬质合金市场细分占比

资料来源：智研咨询整理

相关报告：智研咨询发布的《2022-2028年中国硬质合金行业市场调查研究及发展前景规划报告》

二、进出口情况

2021年中国硬质合金进口数量为1285.8吨，同比下降12.8%；进口金额为6.2亿美元，同比下降1.6%。硬质合金出口数量为3190.3吨，同比增长33%；出口金额为2.6亿美元，同比增长52.9%。

2016-2021年中国硬质合金进出口情况

资料来源：中国海关、智研咨询整理

其中2021年中国硬质合金产品进口数量为1241吨，同比增长20.4%；进口金额为24544万美元，同比增长23.7%。硬质合金产品出口数量为11220吨，同比增长35.2%；出口金额为63772万美元，同比增长37.4%。

2016-2021年中国硬质合金产品进出口情况

资料来源：中国海关、智研咨询整理

三、龙头企业经营分析

中钨高新是中国五矿钨产业的运营管理平台，管理运营着集矿山、冶炼、加工、贸易于一体的完整钨产业链。中钨高新是国内硬质合金领域的龙头供应商，市占率27%，生产规模世界*。

中钨高新主营产品大类主要包括硬质合金切削刀具与刀片、精密零件、化合物与粉末产品与其他模具及成品工具等，下游匹配汽车制造、数控机床、航空航天、军工、模具加工、IT、海洋工程装备等制造加工领域。2021年中钨高新-硬质合金行业主营收入119亿元，占总收入的98.38%；中钨高新硬质合金行业主营成本为96.32亿元，占总成本的98.79%。

2019-2021年中钨高新-硬质合金行业主营收入、成本及比例

资料来源：公司年报、智研咨询整理

其中2021年中钨高新-硬质合金行业主营利润为22.66亿元，同比增长28%；硬质合金行业利润比例为96.71%。

2019-2021年中钨高新-硬质合金行业主营利润及比例

资料来源：公司年报、智研咨询整理

从近三年中钨高新-硬质合金行业毛利率来看呈“v”走势，其中2021年中钨高新-硬质合金行业毛利率为19.05%。

2019-2021年中钨高新-硬质合金行业毛利率

资料来源：公司年报、智研咨询整理

2021年中钨高新-收入结构优化，深加工产品盈利能力突出。2021年公司高附加值的刀片与刀具占比提升2.89pct至27.36%，毛利率达35%，远高于其他产品，毛利贡献率达51.63%，是公司的主要盈利来源。

2021年中钨高新产品结构占比

资料来源：公司年报、智研咨询整理

硬质合金广泛用作刀具材料，如车刀、铣刀、刨刀、钻头、镗刀等，用于切削铸铁、有色金属、塑料、化纤、石墨、玻璃、石材和普通钢材，也可以用来切削耐热钢、不锈钢、高锰钢、工具钢等难加工的材料。

其中2021年中钨高新-切削刀具及工具营业收入为33.09亿元，同比增长36.3%；中钨高新-切削刀具及工具营业成本为21.39亿元，同比增长40.8%；切削刀具及工具主营利润为11.7亿元，同比增长28.9%；切削刀具及工具毛利率为35.37%。

2019-2021年中钨高新-切削刀具及工具营业收入、成本、利润及毛利率

资料来源：公司年报、智研咨询整理