洛阳钼业：上半年净利润86.71亿元，同比增长60.07%

8月22日晚间，洛阳钼业（603993.SH，股价11.11元，市值2376.91亿元）发布了2025年半年度报告。报告期内，公司营业收入947.73亿元，同比下降7.83%；归属于上市公司股东的净利润86.71亿元，同比增长60.07%，创同期历史新高。

洛阳钼业在半年报中表示，下半年公司将依托已有布局，围绕多国别、多资源、多品种的布局目标，通过并购积极扩充优质资源和项目储备。

洛阳钼业属于有色金属矿采选业，主要从事有色金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和金属贸易业务，主要产品有铜、钴、钼、钨、铌等。

报告显示，上半年矿山采掘及加工板块营业收入394.02亿元，同比增长25.64%，毛利率52.42%，同比提升5.56个百分点；而矿产贸易板块营业收入823.32亿元，同比下降11.44%，毛利率3.78%，同比减少1.18个百分点（矿产贸易板块与其他板块存在内部业务抵消，所以各板块营业收入合计数与总营收不一致）。

产品方面，洛阳钼业2025年上半年产铜35.36万吨，同比增长12.68%，产钴6.11万吨，同比增长13.05%，TFM和KFM生产均实现“时间过半、任务超半”。此外，TFM中区运营效率提升，东区产能持续释放，KFM铜产量完成率远超年度中值。目前两座矿山整体年产铜能力超65万吨，后续还将推进二期工程筹备。

钼钨方面，洛阳钼业在国内运营的三道庄钼钨矿、上房沟钼铁矿，上半年该板块矿山端营业收入40.6亿元，同比增长4.71%；营业成本22.19亿元，同比下降4.67%，钼、钨选矿回收率同比提升。2025年上半年钼产量6959吨，同比下降4.9%；钨产量3948吨，同比下降1.79%。

铌磷方面，洛阳钼业全资子公司洛钼巴西运营的铌磷矿，上半年矿山端营业收入38.9亿元，同比增长25.09%。铌产量5231吨（同比增2.94%）、磷肥58.26万吨，铌板块和磷板块产量、回收率和销量均超计划预算。

主要产品市场价格的上涨为公司利润增长提供了有力支撑。上半年，伦敦金属交易所现货铜均价为9431美元/吨，同比上涨3.75%；Fastmarkets（金属与大宗商品价格评估机构）标准级钴金属低幅价格升至平均13.16美元/磅，同比上涨7.69%，氢氧化钴中间品折价系数则同比飙升至69.1%；钼、铌价格则基本保持稳定。

此外，洛阳钼业上半年完成厄瓜多尔奥丁矿业（凯歌豪斯金矿）收购并快速推进开发工作，意味着洛阳钼业进入了黄金领域。据了解，凯歌豪斯金矿计划2029年前投产。

值得注意的是，洛阳钼业在上半年进行了重大人事调整。洛阳钼业相关工作人员表示：“今年上半年，公司进行组织升级，初步打造了一支国际化、专业化、年轻化的管理团队，并持续推动管理变革，加强成本控制，其效果将逐步显现。”

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