外需支撑，内需低迷，日本机床8月订单的两极化格局

外需推动整体增长

8月，日本机床行业的受注数据再次体现出“外需强劲、内需疲弱”的结构性矛盾。根据《日刊工业新闻》的统计，主要4家机床企业的订单额达到305亿4,500万日元，同比增长1.9%，连续15个月实现增长。其中，出口订单增长15.9%，已连续12个月保持正增长，是支撑整体表现的核心动力。相反，国内订单下滑28.0%，已连续3个月负增长。受夏季休假影响，整体订单额环比也连续两个月下降。

从行业整体来看，日本工作机械工业会（JMTBA）的快报显示，8月订单总额为1,197亿1,900万日元，同比增长8.1%，实现连续第二个月增长。然而，这是6个月以来*跌破1,200亿日元关口，显示增长缺乏力度。外需保持12.0%的增长（879亿8,900万日元，连续11个月增加），而内需则下降1.4%（317亿3,000万日元，连续5个月减少）。市场分析认为，美国降息预期及日美关税谈判的不确定性，使得部分大型投资项目延后至9月以后。

企业表现各异：需求质量分化

从企业角度看，市场表现呈现出不同的“手感”。

•大隈（Okuma）：出口订单增长19.8%，连续11个月正增长。美国航空航天、能源设备，中国半导体与通用机械等广泛领域均有订单。但中国中小企业投资观望的态势仍未缓解，国内市场则因未能拿下大型项目而承压。

•牧野铣床制造所（MakinoMillingMachine）：出口订单下降1.8%，是13个月以来*减少。主要原因是中国新能源车（NEV）零部件相关的大额订单消失。不过，模具需求在越南等东南亚市场呈现增长，部分缓解了压力。国内市场则受到汽车相关订单集中到2024年的影响而下滑。

•津上（Tsugami）：出口增长32.2%，连续4个月上升，主要来自中国市场。然而，公司管理层仍保持谨慎，强调市场环境“不容乐观”。

•芝浦机械（ShibauraMachine）：出口连续4个月增长，北美、印度及中国的能源相关领域订单活跃。同时，其超精密加工机在东南亚获得车载摄像头镜头模具的多笔订单。国内市场也实现28.1%的增长，在4家公司中表现突出，主要受造船、半导体及光通信相关的大型订单推动。

地缘政治因素影响投资心理

美国市场一方面推动整体外需增长，另一方面，降息预期使中小企业更倾向于观望投资。关税谈判的走向同样对企业心理产生影响。

在中国，大型企业仍在主导投资，但中小企业保持观望，形成需求的“双层化”。新能源车相关需求波动较大，部分机种订单减少，而半导体、通用机械及模具等领域需求则保持坚挺。

与此同时，东南亚与印度的需求不断扩张，尤其是在车载光学（摄像头镜头模具）、能源及电子电气模具等特定应用领域。随着供应链多极化进程加快，这些市场正成为新的增长承接地。

展望：从停滞走向企稳

进入9月后，关键在于前期推迟的大型项目能否回归。若JMTBA整体订单额能重返1,200亿日元以上，并且主要4家公司在国内市场实现止跌，将成为行业企稳的重要信号。

中期来看，能源、航空航天、半导体、光学等高附加值领域仍将保持坚挺。然而，中国中小企业需求的解冻依然存在不确定性。日本机床企业需在确保大客户项目稳定的同时，为中小企业提供更灵活的金融条件、快速交付与导入支持，从而加快其投资决策。同时，应将目光投向东南亚与印度，深耕特定应用市场，形成多元化的需求支撑。

结语

8月的数据再次印证了“外需坚挺、内需乏力”的行业格局。短期内受制于季节因素与政策不确定性，整体表现缺乏力度。然而，一旦关税谈判与美国货币政策的前景明朗，被延迟的大型项目有望重新启动，国内市场也可能迎来触底信号。对于企业而言，唯有在高附加值领域持续深耕，并通过区域与客户的多元化布局，才能在“薄阳”中开辟更加稳健的复苏路径。

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